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CFi.CN訊：最新財報顯示，寒武紀(jì)2026年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入59.96億元，歸母凈利潤23.11億元。其中二季度單季收入31.11億元，環(huán)比增長8%，歸母凈利潤12.98億元，環(huán)比增長28%，毛利率達(dá)56.1%。截至二季度末，公司存貨規(guī)模擴(kuò)大至82.48億元，環(huán)比增加37.51億元，預(yù)付款項也增長至29.14億元，上半年研發(fā)費用同比增長30%至7.02億元，研發(fā)人員增至1007人。

一份券商研報指出，公司存貨高速增長反映了對下游需求的提前布局，同時持續(xù)優(yōu)化智能處理器微架構(gòu)及指令集，重點針對自然語言處理大模型、視頻圖像生成大模型以及垂直類大模型的訓(xùn)練推理場景進(jìn)行迭代，在訓(xùn)練生態(tài)建設(shè)和推理軟件平臺上取得重要進(jìn)展。

研報認(rèn)為，生成式AI在推理場景持續(xù)放量，下游重點客戶在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投入加大。若公司新一代產(chǎn)品較快落地并實現(xiàn)商業(yè)化，將顯著擴(kuò)大市場份額，帶來彈性較大且確定性較高的增長。在AI算力需求高速增長背景下，公司憑借長期技術(shù)積累，未來業(yè)績釋放空間廣闊。研報預(yù)計2026年至2028年公司營業(yè)收入有望達(dá)到166億元、315億元和520億元，維持買入評級。